S&T 모티브 분기보고서 - 사업보고서 읽어 주는 남자(수소차 테마주 관심 기업 분석, 기본적 분석, 기술적 분석, 차트, 친환경 모빌리티, 그린 뉴딜)

안녕하세요, 강옳치 입니다.

주말간에 한국판 뉴딜정책와 그에 따른 친환경 모빌리티 산업 투자규모를 보고

수소차 관련주의 재무적인 지표를 전체적으로 다뤄봤습니다.

그중에서 재무적으로 우수하고 아직 주가도 안정적인 수준을 형성하고 있는

'S&T 모티브'에 관심이 생겨 분기보고서를 통해 어떤 기업인지 알아보려고 합니다.

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한국판 뉴딜 종합계획(7.14 발표)

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수소차 관련주 테마주 수혜주 밸류 체인 기업 전격 분석(친환경 미래 모빌리티, 뉴딜 수혜주, 일�

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S&T 모티브는 친환경차의 전장부품 중에서도 구동모터 쪽을 생상하고 있다고 합니다.

사업성과가 잘나오고 있는지 그외에 어떤사업을 영위하고 있는지 상세히 살펴보도록 하겠습니다.

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S&T 모티브의 사업

S&T 모티브 종속회사 및 사업부문 현황 요약

1. 차량부품사업

 1) 산업의 특징

  - 자동차산업의 경쟁력을 좌우하는 후방산업은 수출, 경상수지, 고용 등 국가경제 에 중요한 역활을 합니다.

  - 완성차업체와 개발부터 양산까지 협업하기 때문에 긴밀한 협력 관계 유지가 관건입니다.

  - 최근 발전하고 있는 미래자동차 부품 기술이 산업 구조를 변화시킬 중요 요인이 되고 있습니다.

 2) 성장성

  - 코로나바이러스 확산으로 세계적인 공급망 붕괴가 초래되어 큰 타격을 입은 상태입니다.

  - 중국에서 공장 정상화가 시작되었으나, 유럽 및 북미 지역에서 어려움을 겪고 있고 소비심리가 위축된 상태입니다.

  - 글로벌 수요회복이 가장 큰 변동성 포인트입니다.

국내 완성차 업계 생산 실적

 3) 경쟁요소

  - 현재 자동차 산업은 내연기관 시대에서 전기동력, 자율주행 시대로 빠르게 전환하고, 서비스업으로 전환하는 형태를 보이고 있습니다.

  - 패러다임 변화에 부품업계도 친환경뿐 아니라 공유 서비스, 자율주행 등에 맞춰 대응 능력을 갖춰야 합니다.

  - 당사는 친환경 차량에 부착되는 엔진부품, 모터 등 핵심 부품 중심으로 높은 성장을 거두고 있습니다.

  - 현대모비스를 통해 현기차 하이브리드 시동모터, 전기차 및 수소차 구통모터 등을 납품 중입니다.

  - 오랜 파트너인 GM으로부터 우수협력업체로 선정되었고 드라이브 유닛과 친환경 차량용 오일펌프 등을 공급합니다.

2. 기타사업(방산, 반도체장비부품)

 1) 특성과 성장성

  - 최근 한국방위산업 환경이 좋지 못함에도 국내 조달사업과 해외사업에 이상없이 진행중이며, 신무기 개발에 여념없습니다.

  - SCMC(반도체장비부품)는 신규고객 확대와 추가적인 사업영역 개발을 통해 다변화를 추구할 계획입니다.

 2) 경쟁요소

  - 남성들이라면 누구나 알만한 K2소총의 개량품인 K2C1소총이 국군에 안정적으로 전력화 되었습니다.

  - 납기내에 납품 완료는 물론이고 기술변경에 따른 개선부품 보급도 문제없이 조치되었습니다.

  - 그 밖에 해외시장에서도 큰 호응을 얻는 모습입니다.

 

3. 신규사업리스트(차량부품 관련)

4. 제품별 매출현황 및 매출 구성 내역

 - 현재 매출액과 원가수준도 개선을 보이고 있으며 전체적인 실적이 좋아지고 있는 단계로 보입니다.

  (자세한 사항은 아래에서 실적분석 해보도록 하겠습니다.)

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기본적 분석(펀더멘탈)

1. 매출액과 이익

 - 매출액 수준은 소폭 줄어들었지만 거의 비슷한 수준으로 유지하고 있습니다.

 - 매출원가율은 낮추며(88% → 86%) 매출총이익의 개선을 보이며 관리비도 소폭 줄여 영업이익이 상승하였습니다.

 - 당해 1분기 외화로 인한 금융수익을 151억 계상함으로서 일시적인 부분이지만 당기순이익이 높게 나왔습니다.

출처 : 네이버증권

2. ROE 개선, 준수한 부채비율과 당좌비율 → 배당

 - 코로나에도 불구하고 당해년도 1분기 ROE가 12.22를 기록하면서 올해 실적개선에 대한 기대감을 해봅니다.

 - 부채비율(무차입)과 당좌비율은 꾸준히 준수한 수치를 유지하면서 영업을 하고 있습니다.

 - 쌓아둔 현금성 자산이 많아서 19년 영업외에서 입었던 손실에도 불구하고 배당을 늘려주면서 주주친화적인 모습을 보여주고 있습니다.(분기말 현금만 가지고도 유동부채 전액을 커버합니다. 매출채권까지 합하면 여유있게 비유동부채도 커버가능한 정도로 재무구조가 좋습니다.)

☞ 기본적으로 어려운 시기임에도 배당에 대한 의리를 지켜준 것으로 봤을때, 올해 실적 개선이 이뤄지면 주주로서는 주가상승과 안정적인 배당의 두마리 토끼를 잡을 수 있는 찬스로 여겨집니다.

 

3. 정말 준수한 PER와 PBR

 - 현재 수소차 관련테마주들의 전체적인 양상을 봤을때, 1이하의 PBR을 찾기 어렵습니다.

  (시총이 낮아 움직이기 쉬운 종목들은 이미 3,4배 보내버린 상황이나 단연 펀데멘탈은 S&T모티브가 최고입니다.)

 - PER도 작년에 영업외에서 충격을 받아 높게 책정된 수치이지만, 10이하의 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 심지어 1분기 기분으로는 5이하 입니다.

 - 1분기 기준 OPM/PBR을 계산하면 16.65점(현재가기준 10.72점)으로 매력이 있는 주가라고 생각합니다.

☞ 3월말 코로나 가격에 비하면 다소 올라온 상태지만, 아직 코로나 이전가격정에 위치해 있습니다. 사실 수소차 테마가 아니더라도 경영의 안정성과 실적만 보더라도 매력있는 기업이라고 판단됩니다.

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기술적 분석(차트)

일봉상 차트만 간단히 살펴보겠습니다.

실적 + 테마에 안정적인 주가까지 갖추고 있는 상태라서 차트를 뜯어보지 않아도

이쁜상태에 있지 않을까 하는 예상을 했습니다.

역시나,

이쁘게 정배열을 형성해 가는 과정에 있습니다.

6월말부터 120일 이평선을 60일 선이 뚫어주고 그 후, 7월초에

단기 5일선이 20일선위로 안착한 이후

안정적으로 20일 선 위에서 무브먼트를 보여주고 있습니다.

그 와준에 120일 이평선의 기울기가 평평해지고 거래량도 조금씩 늘어나는 모습을 보입니다.

향후, 지속적인 안정감 있는 흐름을 보여주지 않을까 조심스럽게 예상해봅니다.

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항상 말씀드리지만, 한 미미한 개인이 분석해놓은 자료입니다.

투자에 참고 자료로서만 이용해주시고 맹신은 하지 않으셨으면 좋겠습니다.

항상 성공적인 투자 행복한 투자 하시기 바랍니다.

오늘도 행복하세요.♡