감사보고서 읽어 주는 남자 - 아이에스동서 #1

1. 회사의 개요

 1) 1975년 9월에 현대건설(주) 토목사업부로부터 분리/독립되어 벽제 콘크리트(주) 설립되었습니다.

 2) 1976년 4월에 동서산업(주)로 상호를 변경하고였고 1986년 `1월에 한국거래소에 상장되었습니다.

 3) 2008년 6월 아이에스동서(주)로 상호를 변경하였고 동년 7월에 일신건설산업(주)와 합병하였습니다.

 

2. 계열회사의 현황

 1) 상장 2개사, 국내외 비상장 53개로 되어있으며, 특수목적기업은 계열회사 현황에서 제외했습니다.

 

3. 신용평가에 관한 사항

4. 의결권 현황 및 배당에 관한 사항

 1) 의결권 현황 - 발행주식 총수 30,892,606주 중 자기주식 34,857주로 보유하고 있으며 특이사항 없습니다.

 2) 배당에 관한 사항

 

  - 전년비 매출액, 이익 등 감소를 보이며 배당성향을 30%이상으로 늘렸음에도 주당 배당금이 축소되었습니다.

  - 건설사 특성상 진행률에 따라 매출진행률 및 인도매출 이슈에 따라 매출감소가 되었을 수도 있으므로 수주잔고에 대한 현황 및 상세 매출액에 관한 확인이 필요합니다.

 

5. 사업의 내용

 1) 사업의 개요

 2) 주요 제품등의 현황(매출액 비중)

  - 건설부문이 아이에스동서의 메인 매출인데, 19년도(제45기) 전년비 매출액 규모가 60%가 감소하였습니다.

  - 매출액의 감소는 계속기업의 가정의 근간을 흔드는 사건이므로 재무제표분석에서 주의깊게 다루도록 하겠습니다.

  - 건설부문 이외에는 전체적으로 전년가 비슷한 추이를 보이고 있습니다.

  (참조를 하시라고 건설부문 상세내역도 아래 첨부 드립니다. 자체공사가 급격히 줄었습니다.)

 3) 수주상황

  - 상기 자료는 건설부문의 수주상황만 표기 되었습니다.(건설외의 부분은 빈번한 발생과 변동가능성으로 기재 생략)

  - 현재 수주 잔고 1조 7,925억으로 2019년 건설부문 매출대비 378%이나 전전년도 비 148%로 보수적인 평가를 했을 때, 향후 먹거리가 1년 반정도치가 남아있다는 분석입니다.

  (물론, 장기계약이기때문에 다년간 인식하겠지만 그만큼 매년 매출액이 전전년비 과소하게 잡힌다는 이야기입니다.)

  - 추가적인 수주현황이 분기보고서에 잡히지 않으면 매출액의 지속적인 타격을 예상해야 합니다.

 

 4) 그외에 사업에 관한 환율 및 변동성에 대한 큰 이슈사항은 없습니다.

 

6. 결론

 1) 건설부문에 대한 수주확보가 시급하다고 판단됩니다.

 2) 재무제표분석을 통해서 보다 정교하고 논리적인 자료를 완성해야할 필요성이 있습니다.

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